国际媒体也已留意到香港汇丰的尴尬处境。在6月中，Quartz以HSBC is China’s perfect victim为题报导汇丰银行的中国形象。按中国爱国式说法，汇丰是｢英帝国剥削中国的爪牙｣，且会危害中国国家利益。在中国决意推行｢港版国安法｣之后，汇丰需要面对的，再非昔日中英即使对垒仍然能言共同利益的形势。新的国际形势是，崛起后的中国与西方渐行渐远，势成水火。
显而易见，形势大变之后，汇丰再也不能以旧方法生存。纵然汇控在英国注册，且英国也不满汇丰对中国态度过于软弱﹑有违英国国策，但不能否认的一点是，汇丰的主要利润仍然来自香港市场。当中国崛起 ﹑时刻迫令他方靠边站后，汇丰若要继续护持老招牌，大概只有分拆公司一途。
汇丰分拆方案可以很简单：第一，汇丰香港分拆上市；第二，出售部分恒生股权。方案好处有二：
第一，分拆方案能够刺激汇丰股价。汇控受制于英国政府，今年被勒令不准派息，犹如汇控金蛋的汇丰香港只能跟随，汇丰股价难免会进一步插水。分拆上市之后，能言自主的汇丰香港会更能展现身价，其市账率(Price-to-Book ratio)上升有望。以2020年6月12日收市价计，汇丰香港子公司恒生(11)的市价现为2500亿港元，以汇丰香港的市占率、品牌与业务盈利能力而言，汇丰香港身价起码两倍高于恒生市值。现在汇控的市值约为7600亿港元，单是汇丰香港便可占其现时市值三分之二，这即是说，分拆方案也会令汇控整体价值上涨，当中利益可见一斑。事实上，这种分家方案极为可行，在香港，中国银行(3988) 与中银香港(2388) 便是源自同一集团的两间不同上市公司，更重要的是，中银香港较受资本市场欢迎，享有更佳估值。再者，汇丰股价一直低迷，投资者压力早晚会爆发(近年的例子，是持有8%股权的对冲基金Elliott逼迫东亚银行变革)，全面策略性改革其实势在必行；
第二，分拆方案能助汇丰寻得新股东。当前汇控的股东结构比较分散，两大股东分别为资产管理公司贝莱德和平安保险，两者持股量都在8％以内。汇丰曾以｢环球金融，地方智慧｣为宣传口号，现在汇丰需要面对的问题，是在中国压力下，汇丰香港寸步难行，难言环球金融，引入战略性新股东(例如中美以外的类主权基金股东)，有助汇丰分散政治风险，使之能够应对百年少见的国际新形势。成功分拆汇丰香港的下一步，就是出售部份恒生股权。恒生一直是汇控的现金牛，在日益饱和的港银市场再难有高增长。汇丰出售部分股权，既可乘恒生估值较高之时套现以充实汇控资本，更重要的意义，是此举有助汇丰守拙，能够消减汇丰集团在港长期垄断之势，让其他资本在香港银行业分杯羹，汇丰因而可借重新分配利益来换取稳定，以空间换取时间，这是汇丰应当重视 ﹑化被动为主动的转局契机。
这个汇丰分拆方案，多少也是有关未来香港生存方式的隐喻。
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